Neste trimestre, discutimos as perspectivas para os fundos dado o ambiente de investimentos. Comentamos também sobre a dinâmica das nossas discussões em equipe e sua utilidade para minimizar e corrigir erros.

Neste trimestre, contamos algumas das razões que nos deixam animados com as perspectivas dos fundos, mesmo em meio ao noticiário depressivo no Brasil. Apresentamos em especial aspectos sobre duas empresas nas quais investimos, Berkshire Hathaway e Oracle.

Neste trimestre resolvemos trazer um tema inusitado para o Relatório: shale gas e shale oil sob a ótica dos incentivos. Na seção do PIPA, contamos um pouco sobre os quatro finalistas do prêmio PIPA 2015.

Neste trimestre, detalhamos o case de Liberty Global. Para tal, contamos a história de seu controlador, John Malone, que foi pioneiro da indústria de TV a cabo nos Estados Unidos e acumulou retorno impressionante no comando da TCI entre 1973 e 1998. A Liberty Global é um exemplo de como temos lidado com o alto valuation das melhores empresas no Brasil. A saída tem sido aprofundar o processo de internacionalização dos fundos, iniciado em 2008.